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      4.时机很重要，举牌难让股价逆势上涨       在2015年5月至8月上证综指整体大幅下跌的行情中，举牌也难让公司逆势上涨，但多能获得超额收益，即实际跌幅比不举牌的预期跌幅要小。股价整体大幅下跌后，部分投资者认为一些股票存在价值被低估的情况，于是选择在此时进行举牌。       从长期看，多数股票价格确实处于区间低点，当时举牌的时机对举牌主体很好，但仅从当时举牌的股价表现看，除了人保财险、人保寿险当日巨量买入举牌兴业银行使得其涨停外，其他多数并未通过举牌让被举牌公司的股价上涨。如在此期间，前海人寿和钜盛华举牌万科A，前海人寿举牌南玻A，国华人寿举牌国农科技、天宸股份，富德生命人寿举牌浦发银行，举牌期间股价均出现了仍大幅下跌的情况。       5.关注度很重要，保险和大产业资本举牌对股价影响大       相对于个人投资者、私募基金、国有资本举牌，保险和大产业资本举牌对股价有明显的拉升作用。其原因在于市场更关注安邦、恒大这类大资本的动向，且这类机构不会只对一家公司举牌一次，往往会数次举牌，直到达到其理想的持股比例，市场对后续的举牌动作有预期，其在后续举牌中就会有大量散户资金跟进，进一步推动股价上涨。       关注度很重要。从多家资本数次举牌万科A的股价表现中可以看出关注度的重要性。前海人寿在前期举牌万科A，在未必市场关注的情况下，即便有2015年上半年股价上涨的行情的助推，万科在举牌期间的累计收益也表现平平，累计超额收益率甚至为负，但随着2015年四季度后事件的发酵，各路资本对万科A的每次举牌均能获得较高的超额收益。       值得注意的是，前海人寿在举牌万科的同期也举牌了南玻A，南玻A在15年的利润虽有所下滑，但资产、利润均在行业前列，资本收益率约7.7%，市盈率24-26左右，整体经营状况尚可，过去12个月的股息率约2.4%，与万科不相上下，属于被险资举牌的良好标的，但被举牌期间的股价表现却远不如万科A。

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